交易学习手册(二十七):图表怎么读
K 线丢掉了什么、K 线只是众多构造之一(Renko 与点数图抛弃时间轴的代价、Heikin-Ashi 为什么画的不是真实价格)、周期之间是恒等而不是相关、为什么绝大多数技术指标不含新信息、均线的滞后为什么可以精确算出来(以及「EMA 比 MA 快」为什么是错的)、有界振荡器在无界价格上的结构问题、点位是流动性而不是转折点,以及六种会系统性骗过你的读图方式。
K 线丢掉了什么、K 线只是众多构造之一(Renko 与点数图抛弃时间轴的代价、Heikin-Ashi 为什么画的不是真实价格)、周期之间是恒等而不是相关、为什么绝大多数技术指标不含新信息、均线的滞后为什么可以精确算出来(以及「EMA 比 MA 快」为什么是错的)、有界振荡器在无界价格上的结构问题、点位是流动性而不是转折点,以及六种会系统性骗过你的读图方式。
把「交易所操纵」和「交易所上有人操纵」分开:谁有能力、谁有动机、哪些有定案实例、散户最常见的三个误判,以及为什么正确的问题不是「市场干不干净」而是「我的策略在不干净的市场里能不能活」。
链上到底哪里更公平、哪里更不公平;为什么「MEV 可以被测量」才是链上真正的优势;按实际亏钱频率排的注意事项;以及聚合器、AMM、链上永续该怎么选。
趋势跟随不是在预测方向,是在用机械规则买入一个凸的收益结构。这一篇讲它的数学形状、为什么胜率注定低、「趋势状态」到底该怎么定义(以及为什么用哪个定义几乎不重要),还有一个很少被提起的问题:你的一生可能不够长到证明你的系统有效。
波动按 √T 缩、成本按笔数线性涨——这个不对称把短线的可行区间压得极窄,窄到只剩一条路。这一篇算清楚每个周期在每个费率档下成不成立,以及短线唯一被低估的结构性优势:它是唯一能在几个月内被真正验证的交易类型。
「信号」这个词指三种完全不同的东西。这一篇给出一个信号的完整规格(缺一项就不可证伪)、按信息含量分类的筛子、判断信号的七道关卡及其顺序,一个关于「加过滤器」的量化判据,以及别人卖给你的信号该怎么看——那不是统计问题,是激励结构问题。
压力位、支撑位、订单簿深度、成交量、持仓量、成交密集区、清算价、缺口、整数关口……这些概念的机制硬度差别极大。这一篇用同一个判据把它们排一遍——谁会在这里被迫交易——并说明它们真正能回答的问题是「流动性有多厚」,不是「会不会反转」。
技术分析是十二类差异极大的工具的集合。这一篇把地图铺开:按传统分类列全,再按信息含量重排(篇幅最大的一类信息含量为零),给出证据分层,并解释为什么分层恰好按自由度排序。最后是最有用的那个框架——测量、纪律、预测,同一个工具在三种用途下的可靠性差一个数量级。
「行情」这个词把状态、机会、方向三件事混在一起。这一篇把它翻译成一个每天可以算一遍的布尔值:波动率分位、可交易比值、效率比——并说明为什么「最近没行情」在两个指标都正常时是可以被证伪的。第三层还给出「回来要多久」的度量(均值回归半衰期),以及为什么它对单个价格通常无解,而那正是正确答案。
左侧和右侧不是两种流派,是确认窗口这个旋钮的两端。这一篇把它接进凸性框架:左侧在卖波动率、右侧在买波动率;并说明为什么左侧和杠杆结构性不兼容、为什么左侧策略「统计显著」不等于安全,以及怎么测出自己实际偏哪一边。